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第51屆會(huì)刊
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發(fā)布時(shí)間:2016-02-26
醫(yī)械圈并購(gòu)火爆
自2014年以來,醫(yī)療器械并購(gòu)事件的發(fā)生次數(shù)逐漸上升。例如:美敦力收購(gòu)柯惠醫(yī)療、賽默飛世爾收購(gòu)生命技術(shù)、.捷邁(Zimmer)收購(gòu)Biomet等等。
2015年上半年,全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回暖,我國(guó)資本市場(chǎng)也保持活躍狀態(tài)。全球范圍內(nèi),醫(yī)療器械企業(yè)之間的并購(gòu)年平均交易額高達(dá)上百億美元。這一趨勢(shì)從整體上導(dǎo)致醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,大規(guī)模的企業(yè)產(chǎn)生。
國(guó)務(wù)院發(fā)文,醫(yī)械上市公司并購(gòu)取消審核
2016年年初,國(guó)務(wù)院發(fā)下的一紙文書會(huì)令大型醫(yī)械上市公司喜出望外。國(guó)務(wù)院除“借殼上市”須繼續(xù)嚴(yán)格審核外,上市公司其它并購(gòu)重組均取消行政審核!而且,在并購(gòu)重組支付手段、定價(jià)方面也更加靈活而有彈性。這些大尺度的“寬衣”,將大大降低企業(yè)并購(gòu)重組成本。由此,真正市場(chǎng)化的并購(gòu)浪潮將在中國(guó)掀起。
上文所說的上市公司當(dāng)然也包括醫(yī)療器械上市公司,此次國(guó)家政府為醫(yī)療器械企業(yè)的發(fā)展松綁。
據(jù)了解,此次國(guó)務(wù)院布關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見。其中包括:縮小審批范圍、簡(jiǎn)化審批程序、鼓勵(lì)優(yōu)強(qiáng)企業(yè)兼并重組、引導(dǎo)企業(yè)開展跨國(guó)并購(gòu)、消除跨地區(qū)兼并重組障礙等。
中小型械企或?qū)⒈患娌?/strong>
在業(yè)界人士眼中,并購(gòu)中國(guó)的中小企業(yè)除了可以更好的適應(yīng)器械巨頭“本土化”的戰(zhàn)略,擴(kuò)寬本土市場(chǎng)生產(chǎn)銷售線外,用并購(gòu)來維持企業(yè)的高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)成為了另一個(gè)主要原因。
以新華醫(yī)療為例,公司營(yíng)收規(guī)模2010年為13.42億元,此后以每年便以約10億元的速度增長(zhǎng),2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收41.94億元,凈利潤(rùn)2.32億元。其中,新購(gòu)資產(chǎn)成為公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的主要來源。
對(duì)于銷售額大于50億的醫(yī)療器械公司來說,公司本身的創(chuàng)新能力已經(jīng)跟不上市場(chǎng)對(duì)它的期望值。據(jù)了解,很多國(guó)際醫(yī)療器械巨頭的研發(fā)部門數(shù)量都在下降,因?yàn)槌杀咎?,而以并?gòu)來獲得產(chǎn)品再做市場(chǎng)化,成本和效益都會(huì)好很多。
目前醫(yī)療器械行業(yè)真正有活力的是小企業(yè),行業(yè)的變化更多的依賴于小企業(yè)的創(chuàng)新,產(chǎn)品成功之后可以選擇自己把市場(chǎng)做大,或者被大公司收購(gòu)。再加上這次國(guó)務(wù)院的政策松綁,那么國(guó)內(nèi)醫(yī)械大企業(yè)為了擴(kuò)大自身實(shí)力會(huì)加速并購(gòu)中、小型械企??磥磲t(yī)械圈內(nèi)又將掀起并購(gòu)大潮。